Portfolioabweichung BREAKING DOWN Portfolioabweichung Die Portfolioabweichung betrachtet die Kovarianz - oder Korrelationskoeffizienten für die Wertpapiere des Portfolios. Im Allgemeinen führt eine geringere Korrelation zwischen Wertpapieren in einem Portfolio zu einer geringeren Portfolio-Varianz. Die Portfolioabweichung wird berechnet, indem das quadrierte Gewicht jedes Wertpapiers mit seiner entsprechenden Varianz multipliziert wird und das Doppelte des gewichteten Durchschnittsgewichts multipliziert mit der Kovarianz aller einzelnen Sicherheitspaare addiert wird. Die moderne Portfolio-Theorie besagt, dass die Portfolio-Varianz reduziert werden kann, indem Asset-Klassen mit einer niedrigen oder negativen Korrelation gewählt werden. Wie Aktien und Anleihen. Zwei-Asset-Portfolio-Varianz-Beispiel Die wichtigste Qualität der Portfolio-Varianz ist, dass ihr Wert eine gewichtete Kombination der einzelnen Abweichungen der einzelnen Vermögenswerte ist, die durch ihre Kovarianzen angepasst werden. Dies bedeutet, dass die Gesamtportfolio-Varianz niedriger ist als ein einfacher gewichteter Durchschnitt der einzelnen Varianzen der Bestände im Portfolio. Die Gleichung für die Portfolio-Varianz eines Zwei-Asset-Portfolios, die einfachste Portfolio-Varianz-Berechnung, berücksichtigt fünf Variablen: w (1) das Portfolio-Gewicht des ersten Vermögenswertes w (2) das Portfolio-Gewicht des zweiten Vermögenswertes o (1 ) Die Standardabweichung des ersten Vermögenswertes o (2) die Standardabweichung des zweiten Vermögenswertes Cov (1, 2) die Kovarianz der beiden Vermögenswerte, die als Stichprobe an: q (1,2) o (1) o ( 2), wobei q (1,2) die Korrelation zwischen den beiden Vermögenswerten ist. Die Formel für die Varianz in einem Portfolio mit zwei Vermögensgegenständen ist: Varianz (w (1) 2 xo (1) 2) (w (2) 2 xo 2) 2) (2 x (w (1) o (1) w (2) o (2) q (1, 2)) Es wird angenommen, dass ein Portfolio aus zwei Aktien besteht Und hat eine Standardabweichung von 20. Stock B ist 100.000 wert und hat eine Standardabweichung von 10. Die Korrelation zwischen den beiden Aktien liegt bei 0,85, womit das Portfoliogewicht von Aktien A 33,3 und 66,7 für Stock B. ist (33,32 x 202) (66,72 x 102) (2 x 33,3 x 20 x 66,7 x 10 x 0,85) 1,64 Varianz ist nicht eine besonders leichte statistische Auslegung für sich, So dass die meisten Analysten die Standardabweichung berechnen, die einfach die Quadratwurzel der Varianz ist. In diesem Beispiel beträgt die Quadratwurzel von 1,64 12,82. Mit steigender Anzahl der Vermögenswerte im Portfolio wachsen die Begriffe in der Formel für Varianz exponentiell an. Zum Beispiel hat ein Drei-Asset-Portfolio sechs Begriffe in der Varianzberechnung, während ein Fünf-Asset-Portfolio verfügt. 15.Moderne Portfolio-Theorie (MPT) Die moderne Portfolio-Theorie (MPT) ist ein Finanzierungskonzept, das Möglichkeiten zur Diversifizierung und Allokation von Vermögenswerten beschreibt In einem Finanzportfolio, um die Portfolios erwartete Rendite zu maximieren, da die Eigentümer Risikobereitschaft zu maximieren. Amerikanischer Ökonom Harry Markowitz führte zuerst MPT in einem Papier von 1952 ein, das im Journal of Finance veröffentlicht wurde. Was diese Art der Diversifizierung tut, ist die Beseitigung eigenwilligen Risikos, die das Risiko inhärent in einer bestimmten Investition aufgrund der einzigartigen Eigenschaften dieser Investition ist. Bei der Verwendung von MPT bündelt ein Investor verschiedene Arten von Anlagen zusammen, so dass das Portfolio-Vermögen umgekehrt korreliert. Einfach ausgedrückt gleichen sich die Wertpapiere gegenseitig aus, so dass bei einem Wertverlust der Wertpapiere die anderen Wertpapiere gleich hoch werden. Damit bleibt das Gesamtportfolio gleich. Aber während die Märkte insgesamt steigen, steigt das Portfolio Boot von Wertpapieren zusammen mit den Märkten steigenden Flut. MPT verwendet präzise Finanzmathematik, um das Portfolio sorgfältig zu konstruieren. Die Schritte umfassen: Bewertung der Wertpapiere, die in das Portfolio aufgenommen werden könnten, Berechnen der gewünschten Asset Allocation (oder Mix von Vermögenswerten), Durchführen von Berechnungen, um das Portfolio zu optimieren, um die maximale Rendite für die minimale Höhe des Risikos zu erhalten, und verwenden Um das Portfolio zu überwachen, um zu sehen, ob es die Erwartungen erfüllt, und dann Änderungen an den einzelnen Wertpapieren oder Asset-Mix, wenn die Marktbedingungen eine Änderung rechtfertigen. In dieser Serie Sehen Sie, warum Investoren heute noch folgen diese alte Reihe von Grundsätzen, die das Risiko zu reduzieren und erhöhen die Rendite durch Diversifizierung. Moderne Portfolio-Theorie: Aufräumen auf Schlüssel mathematische Rahmenbedingungen für Investitionen Portfolio-Konstruktion. Erfahren Sie, wie die Risikoparität Hebelwirkung nutzt, um bei verschiedenen Portfoliokonstruktionen ein gleichwertiges Risiko für verschiedene Assetklassen zu schaffen. Erfahren Sie, wie die Schriften von John Burr Williams und Harry Markowitz zur Schaffung des Investmentportfolios führten. Erreichen Sie die analytische Effizienz, indem Sie Ihre Bewertung auf eine Reihe von Beständen anwenden. Die Minimierung des Risikos bei gleichzeitiger Maximierung der Rendite mit dem richtigen Wertpapiermix ist der Schlüssel zur Erreichung Ihrer optimalen Asset Allocation. Eine Normal - oder eine Kurvenverteilung kann in der Portfolio-Theorie verwendet werden, um Portfolio-Managern zu helfen, die Rendite zu maximieren und das Risiko zu minimieren. Das Portfoliomanagement ist der Akt der Maximierung der Rendite eines Portfolios. Dies geschieht mit Handelsentscheidungen für die marktfähigen Wertpapiere in diesem Portfolio. Ein Portfolio-Manager oder ein Team. Wie Sie ein optimal ausgewogenes Portfolio aufbauen Viel hängt von Ihrem Appetit auf Risiken und Ihr Verständnis von Rebalancing. Die Portfolio-Varianz ist ein Maß für die Volatilität eines Portfolios und ist eine Funktion von zwei Variablen.
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